教師資料查詢 | 類別: 期刊論文 | 教師: 顧廣平 KU KUANG-PING (瀏覽個人網頁)

標題:單因子三因子或四因子模式?
學年93
學期2
出版(發表)日期2005/07/01
作品名稱單因子三因子或四因子模式?
作品名稱(其他語言)One-Factor, Three-Factor, or Four-Factor Models?
著者顧廣平
單位淡江大學財務金融學系
出版者臺北市中華民國證券暨期貨市場發展基金會
著錄名稱、卷期、頁數證券市場發展季刊 17(2), p.101-146
摘要本研究評估多種因子模式在解釋台灣股票報酬變異的適用性,這些模式包括Black, Jensen and Scholes(1972)的單因子模式、Fama and French(1993)的三因子模式和Carhart(1997)的四因子模式,以及由本研究所建構之市場、成交量、營收市價比三因子模式與市場、成交量、營收市價比、動能四因子模式。結果顯示Black, Jensen and Scholes(1972)、Fama and French(1993)與Carhart(1997)等三種因子模式似乎不太適用於台灣股市,結果建議市場、成交量、營收市價比、動能四因子模式是一個較佳的選擇。
This paper investigates the validity of various factor models in explaining the variation in stock returns in Taiwan. The models considered include the one-factor model of Black, Jensen and Scholes(1972), the three-factor model of Fama and French(1993), and the four-factor model of Carhart(1997). And I develop two models: the market, volume and sales-to-price three-factor model, and the market, volume, sales-to-price and momentum four-factor model. The results show that three models of Black, Jensen and Scholes(1972), Fama and French(1993) and Carhart(1997) seem unable to apply to the Taiwan stock market, and suggest that market, volume, sales-to-price and momentum four-factor model is a better choice.
關鍵字因子模式;報酬共通時間序列變異;平均報酬橫斷面變異;Factor Model;Common Time-Series Variation in Returns;Cross-Sectional Variation in Average Returns
語言中文
ISSN1023-280X
期刊性質國內
收錄於TSSCI;
產學合作
通訊作者
審稿制度
國別中華民國
公開徵稿
出版型式,紙本
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