我國退休基金委外經營風險之探討
學年 91
學期 2
出版（發表）日期 2003-03-01
作品名稱 我國退休基金委外經營風險之探討
作品名稱（其他語言） The Outsourcing Risk of Taiwan Pension Fund
著者 陳素真; 李進生; 陳登源
單位 淡江大學管理學系
出版者 臺北市：臺灣金融研訓院
著錄名稱、卷期、頁數 臺灣金融財務季刊=Taiwan Banking and Finance Quarterly 4(1)，頁 97-124
摘要 我國退休基金在現行委外經營機制下，由於法制架構及機制設計不具誘因，將可能引發代理人之逆選擇和道德風險；又目前委外機制中，各受託機構資產配置並未集中控管，將使退休基金暴露於不確定的損失風險。本文探討信託法制架構及風險值模型，能否解決退休基金委外經營之代理人風險與投資組合風險。本文建議在信託法制架構下，受託人被要求負有信賴責任和義務，其所從事之投資、管理和運用，須以受益人最大利益為唯一考量，如此可降低代理人風險。而運用風險值RAPM之績效評估模型，可以確切衡量受託機構風險和報酬抵換(trade-off)之投資績效，並據以發給誘因管理費，亦可降低代理人風險。另為解決退休基金委外操作無法集中控管之資產配置問題，可以運用風險值模型，以風險配置取代資產配置，將退休基金可承擔風險值總額度，依委託投資額度比例分配風險值限額至各受託機構，以控制投資組合風險。
關鍵字 退休基金；資產配置；風險配置；代理人風險；信賴義務
語言 zh_TW
ISSN 1607-9256
期刊性質 國內
收錄於
產學合作
通訊作者
審稿制度
國別 TWN
公開徵稿
出版型式 紙本
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