標題:我國退休基金委外經營風險之探討 |
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學年 | 91 |
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學期 | 2 |
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出版(發表)日期 | 2003/03/01 |
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作品名稱 | 我國退休基金委外經營風險之探討 |
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作品名稱(其他語言) | The Outsourcing Risk of Taiwan Pension Fund |
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著者 | 陳素真; 李進生; 陳登源 |
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單位 | 淡江大學管理學系 |
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出版者 | 臺北市:臺灣金融研訓院 |
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著錄名稱、卷期、頁數 | 臺灣金融財務季刊=Taiwan Banking and Finance Quarterly 4(1),頁 97-124 |
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摘要 | 我國退休基金在現行委外經營機制下,由於法制架構及機制設計不具誘因,將可能引發代理人之逆選擇和道德風險;又目前委外機制中,各受託機構資產配置並未集中控管,將使退休基金暴露於不確定的損失風險。本文探討信託法制架構及風險值模型,能否解決退休基金委外經營之代理人風險與投資組合風險。本文建議在信託法制架構下,受託人被要求負有信賴責任和義務,其所從事之投資、管理和運用,須以受益人最大利益為唯一考量,如此可降低代理人風險。而運用風險值RAPM之績效評估模型,可以確切衡量受託機構風險和報酬抵換(trade-off)之投資績效,並據以發給誘因管理費,亦可降低代理人風險。另為解決退休基金委外操作無法集中控管之資產配置問題,可以運用風險值模型,以風險配置取代資產配置,將退休基金可承擔風險值總額度,依委託投資額度比例分配風險值限額至各受託機構,以控制投資組合風險。 |
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關鍵字 | 退休基金;資產配置;風險配置;代理人風險;信賴義務 |
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語言 | 中文 |
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ISSN | 1607-9256 |
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期刊性質 | 國內 |
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收錄於 | |
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產學合作 | |
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通訊作者 | |
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審稿制度 | |
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國別 | 中華民國 |
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公開徵稿 | |
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出版型式 | 紙本 |
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相關連結 | |
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SDGs | |
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