關鍵字查詢 | 類別:期刊論文 | | 關鍵字:台灣股票多頭與空頭市場之實證

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1 92/2 財金系 姜淑美 教授 期刊論文 發佈 與時變動系統性風險之研究:台灣股票多頭與空頭市場之實證 , [92-2] :與時變動系統性風險之研究:台灣股票多頭與空頭市場之實證期刊論文與時變動系統性風險之研究:台灣股票多頭與空頭市場之實證Examining Time-Varying System Risk: The Evidence of Taiwan Stock Return in Bull and Bear Market邱建良; 吳佩珊; 姜淑美; 林佩蓉淡江大學財務金融學系與時變動系統性風險; GARCH模型; Schwert and Seguin模型; 卡爾曼濾嘴法臺北市:中國文化大學經濟學系華岡經濟論叢=Hwa Kang Economic Review 3(2),頁45-68本研究主要是以台灣股票市場為對象,建立與時變動ß 係數的估計模型,並對估計模型進行比較以期獲得最佳的結果。由於ß 係數會因時間、報酬型態、估計期間的不同而變動,所以CAPM模型中假設ß 係數為固定值,是不斷遭到質疑與否定的。本研究主要是運用一般化自我迴歸異質變異數模型(GARCH model)、Schwert and Seguin 的延伸市場模式及卡爾曼瀘嘴法(Kalman filter approach)來建 ß 係數的估計模型,再對模型進行比較以期獲得最佳的估計結果,並進一步將類股報酬區分成多頭市場與空頭市場,討論類股系統性風險在夕空市場中的差異。經由實證結果可以發現,對多數類股而言,Schwert and Seguin模式在估計隨時間變動 ß 係數的績效上最佳,其預測績效優於GARCH模式及卡爾曼瀘嘴法,且在所有模型中,皆顯示分類股報酬在空頭市場的系統性風險大於多頭市場。;The purpose of this paper is to estimate a better time-varying model of beta for Taiwan stock market. As beta coefficient may change owing to different time, return and estimating period, a key assumption that beta in CAPM is constant is suspicions and denied. We use the GARCH, Schwert and Seguin model and Kalma
2 92/2 財金系 吳佩珊 副教授 期刊論文 發佈 與時變動系統性風險之研究:台灣股票多頭與空頭市場之實證 , [92-2] :與時變動系統性風險之研究:台灣股票多頭與空頭市場之實證期刊論文與時變動系統性風險之研究:台灣股票多頭與空頭市場之實證Examining Time-Varying System Risk: The Evidence of Taiwan Stock Return in Bull and Bear Market邱建良; 吳佩珊; 姜淑美; 林佩蓉淡江大學財務金融學系與時變動系統性風險; GARCH模型; Schwert and Seguin模型; 卡爾曼濾嘴法臺北市:中國文化大學經濟學系華岡經濟論叢=Hwa Kang Economic Review 3(2),頁45-68本研究主要是以台灣股票市場為對象,建立與時變動ß 係數的估計模型,並對估計模型進行比較以期獲得最佳的結果。由於ß 係數會因時間、報酬型態、估計期間的不同而變動,所以CAPM模型中假設ß 係數為固定值,是不斷遭到質疑與否定的。本研究主要是運用一般化自我迴歸異質變異數模型(GARCH model)、Schwert and Seguin 的延伸市場模式及卡爾曼瀘嘴法(Kalman filter approach)來建 ß 係數的估計模型,再對模型進行比較以期獲得最佳的估計結果,並進一步將類股報酬區分成多頭市場與空頭市場,討論類股系統性風險在夕空市場中的差異。經由實證結果可以發現,對多數類股而言,Schwert and Seguin模式在估計隨時間變動 ß 係數的績效上最佳,其預測績效優於GARCH模式及卡爾曼瀘嘴法,且在所有模型中,皆顯示分類股報酬在空頭市場的系統性風險大於多頭市場。;The purpose of this paper is to estimate a better time-varying model of beta for Taiwan stock market. As beta coefficient may change owing to different time, return and estimating period, a key assumption that beta in CAPM is constant is suspicions and denied. We use the GARCH, Schwert and Seguin model and Kalma
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