關鍵字查詢 | 類別:研究報告 | | 關鍵字:動能與股票報酬

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序號 學年期 教師動態
1 97/2 財金系 顧廣平 教授 研究報告 發佈 營收市價比、成交量、動能與股票報酬---台灣市場之進一步證據 , [97-2] :營收市價比、成交量、動能與股票報酬---台灣市場之進一步證據研究報告營收市價比、成交量、動能與股票報酬---台灣市場之進一步證據Sales-To-Price, Trading Volume, Momentum and Stock Returns---Further Evidence from the Taiwan Market顧廣平; 楊馥如淡江大學財務金融學系營收市價比;成交量;動能;股票報酬;台灣;Sales-to-Price;Trading Volume;Momentum;Stock Returns;Taiwan營收市價比、成交量、動能與股票報酬---台灣市場之進一步證據計畫編號:NSC96-2416-H032-015-MY2;研究期間:200808~200907;研究經費:343,000行政院國家科學委員會本研究共分兩部分,第壹部分檢驗平均報酬與營收市價比、成交量與動能等三個變數間橫斷面關係的穩定性與持續性;第貳部分仔細分析不同型態股票(如:高(低)營收市價比股票)之特性;以及探討營收市價比於平均報酬之可能的解釋。第壹部分樣本為1978年1月至2007年12月,台灣證券交易所上市與中華民國櫃檯買賣中心上櫃之普通股股票月資料,主要探討股票平均報酬與公司規模、淨值市價比、成交量、營收市價比、前2至12月平均報酬及前7至12月平均報酬等六個變數之間的橫斷面關係。研究結果顯示股票平均報酬與成交量之間呈現顯著的負向橫斷面關係,且與營收市價比及前7至12月平均報酬之間呈現顯著的正向橫斷面關係。然而,平均報酬與其他三個變數之間的關係並不顯著或穩定。總而言之,成交量、營收市價比與前7至12月平均報酬等三個變數確實對平均報酬橫斷面變異有顯著的解釋能力,且此三變數與平均報酬間的顯著關係並不會因為其他變數加入模式中而受到影響。藉由敏感性分析,更進一步確認其結果的穩定性,並不會因為資料分割、期間分割而受到影響。至於,各因子模式的評估比較,結果發現市場單因子模式並沒有充分捕捉到超額報酬的時間序列變異,而其他三因子模式或四因子模式則有捕捉到市場因子所遺留下來的股票超額變異。就解釋股票報酬橫斷面變異方面,可發現,由市場、成交量與營收市價比所組成的三因子模式與市場、成交量、營收市價比與前7至12月平均報酬所組成的四因子模式似乎較能充分解釋台灣股票間橫斷面之變異。第貳
2 95/1 財金系 顧廣平 教授 研究報告 發佈 營收市價比、成交量、動能與股票報酬---台灣市場之進一步證據 , [95-1] :營收市價比、成交量、動能與股票報酬---台灣市場之進一步證據研究報告營收市價比、成交量、動能與股票報酬---台灣市場之進一步證據Sales-To-Price, Trading Volume, Momentum and Stock Returns---Further Evidence from the Taiwan Market顧廣平; 楊馥如淡江大學財務金融學系營收市價比;成交量;動能;股票報酬;台灣;Sales-to-Price;Trading Volume;Momentum;Stock Returns;Taiwan營收市價比、成交量、動能與股票報酬---台灣市場之進一步證據計畫編號:NSC96-2416-H032-015-MY2;研究期間:200708~200807;研究經費:343,000行政院國家科學委員會顧廣平(2002, 2005)研究顯示營收市價比、成交量、前7-12月平均報酬(動能)等三個變數對解釋台灣股票橫斷面平均報酬似乎扮演著一個聯合角色,此結果是不同於Fama and French(1992, 1993)與Carhart(1997)等研究之結果。為何台灣的結果不同於國外研究之結果?以及為何營收市價比、成交量與動能可解釋台灣股票平均報酬的橫斷面變異? 本計畫將從三方面解答問題:(1)檢驗平均報酬與營收市價比、成交量與動能等三個變數間橫斷面關係的穩定性與持續性;(2)仔細分析不同型態股票(如:高(低)營收市價比股票或高(低)成交量股票)之特性;以及(3)探討營收市價比、成交量、前7-12月平均報酬等變數於平均報酬之理論根源與經濟意涵。 Ku (2002, 2005) shows that sales-to-price, trading volume, and average return over previous 7 to 12 months (momentum) seem to play a joint role in explaining the cross-section of average returns on Taiwan stocks. His results from the Taiwan stock market are different from the previous findings by Fa
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